Ieguldīšana vienmēr ir riskanti. Diemžēl viņš ir viņas neatņemamais pavadonis. Bet, ja jūs pazīstat savu ienaidnieku pēc redzes, varat veikt noteiktas darbības, kuru mērķis ir samazināt iespējamo kaitējumu. Un tad rodas jautājums – kas ir investīciju riski?
Vispārīga informācija
Vispirms izņemsim no terminoloģijas. Kas ir ieguldījumu risks? Tā ir iespēja ciest neparedzētus finansiālus zaudējumus situācijā, kad ir neskaidrības par ieguldījuma nosacījumiem. Kas var veicināt naudas zaudēšanu? Kā atbilde uz šo jautājumu tiek izdalītas vairākas faktoru un avotu grupas. Turklāt riskiem ir dažādas formas. Un, ja ir pieņēmums par iespējamiem zaudējumiem, tas nenozīmē, ka tie noteikti radīsies un būs tieši tādā pašā apmērā. Galu galā ieguldītājam ir daudz veidu, kā tos samazināt (piemēram, ar apdrošināšanas palīdzību). Bet runāsim par visu kārtībā, pārāk nesteigsimies.
Par sugu daudzveidību
Ir daudz iespējufinansiālu zaudējumu rašanās. Praksē izšķir šādus ieguldījumu risku veidus:
- Inflācijas.
- Tirgus.
- Operational.
- Funkcionāls.
- Selektīvs.
- Likviditātes risks.
- Kredīts.
- State.
- Nezaudētas peļņas risks.
Visi šie ieguldījumu risku veidi tiks izskatīti detalizēti. Sāksim ar inflāciju. Tos saprot kā zaudējumu iespējamību, kas var rasties ieguldījumu reālās cenas samazināšanās, sākotnējās reālās vērtības zaudēšanas (pat ja nominālais novērtējums saglabājas vai pieaug), paredzamo ienākumu apjoma samazināšanās un peļņu. Un pie vainas ir inflācija. Starp citu, ir vēl viens interesants punkts, kuram gandrīz netiek pievērsta uzmanība. Tas ir deflācijas risks. Vienkārši izsakoties, tā ir zaudējumu iespējamība naudas piedāvājuma apjoma samazināšanās gadījumā. Tas var būt saistīts ar daļu līdzekļu izņemšanu, palielinot nodokļus, samazinot budžetu, palielinot uzkrājumus, diskonta procentu likmes un tamlīdzīgi. Runājot par investīciju riskiem, nevar ignorēt tirgu un tā ietekmi. Kas tas ir? Tirgus risks attiecas uz iespēju koriģēt aktīvu vērtību valūtas kursu, obligāciju un akciju cenu, preču (kurās tiek veiktas investīcijas), procentu likmju svārstību dēļ. Tāpēc, ja uzņēmums izmanto finanšu instrumentus, ar tiem jābūt ļoti uzmanīgiem. Galu galā tas, iespējams, ir gan izaugsmes, gan krituma fronte.
Par darbuuzņēmumi
Apskatīsim cita veida riskus. Tie lielā mērā ir saistīti ar uzņēmumu, kurā līdzekļi tika ieguldīti. Un šis:
- Operatīvais risks. Tas atspoguļo iespēju ciest ieguldījumu zaudējumus aktivitāšu īstenošanas tehnisko kļūdu dēļ: darbinieku neapzinātas darbības dēļ; ārkārtas situācijas; drošības pārkāpums; datortehnikas, aprīkojuma un informācijas sistēmu atteices un tamlīdzīgi.
- Funkcionāls risks. Tā ir iespēja ciest naudas zaudējumus kļūdu dēļ, kas pieļautas apkopotā finanšu instrumentu portfeļa veidošanas/pārvaldīšanas laikā.
- Selektīvs risks. Tas attiecas uz nepareizas izvēles iespējamību, izvēloties ieguldījumu objektu salīdzinājumā ar citām iespējām.
- Likviditātes risks. Tas nozīmē zaudējumu iespējamību, ko rada neiespējamība bez zaudējumiem īsā laika periodā atbrīvot ieguldījumu fondus vajadzīgajā apjomā tirgus apstākļu dēļ. Tas tiek saprasts arī kā līdzekļu trūkuma rašanās, kas nepieciešami, lai izpildītu saistības pret darījuma partneriem.
- Kredītrisks. Rodas, ja aizņemtos līdzekļus izmanto investīcijām. Tas izpaužas kā aktīvu cenas izmaiņu iespējamība / to sākotnējās kvalitātes zaudēšana, nespējot pildīt savas saistības.
- Valsts risks. Tā ir ieguldīto līdzekļu zaudēšanas varbūtība, kasatrodas noteiktas valsts jurisdikcijā, kas ir saistīta ar nestabilu ekonomisko un sociālo situāciju.
- Nezaudētas peļņas risks. Tas nozīmē nejauša (netieši) finansiāla kaitējuma iespējamību (kas izteikta kā zaudētā vai negūtā peļņa), kas radīsies kāda noteikta notikuma neizpildes dēļ. Piemēram - apdrošināšana.
Nedaudz vairāk par klasifikāciju
Jāsaprot, ka šāds dalījums ir ļoti nosacīts. Galu galā starp tiem ir diezgan grūti novilkt skaidras robežas. Daudzi ieguldījumu riski korelē viens ar otru, tas ir, tie ir savstarpēji saistīti. Ir arī klasifikācija atkarībā no to sastopamības apjoma, uzrādītās formas un avotiem. Tas arī ir pelnījis uzmanību. Bet klasifikācija tiek veikta ne tikai, lai skaidri saprastu, ar ko jums ir jātiek galā, bet arī lai pieņemtu noteiktus lēmumus, kas samazinās negatīvo ietekmi. Šajā gadījumā ir ļoti noderīgi saprast, ar ko jums ir darīšana. Pretējā gadījumā zaudējumi var palielināties. Bet tie ir nevēlami katrai struktūrai, kas ir ieinteresēta attīstībā un labklājībā.
Par notikumu sfēru
Finanšu ieguldījumu riski var parādīties sešās faktoru grupās. Pirmkārt, ir jāatceras tehniskā un tehnoloģiskā sfēra. Kas jums šeit jāzina? Tajā vislielāko interesi nodrošina nenoteiktības faktori, kas projekta īstenošanas laikā ietekmē aktivitātes tehnisko un tehnoloģisko komponenti. Kāpiemēri ietver iekārtu uzticamību, automatizācijas līmeni, ražošanas procesu prognozējamību, iekārtu uzlabošanas ātrumu un tamlīdzīgi. Tad ir ekonomikas sfēras riski. Tie ir saistīti ar nenoteiktības faktoriem, kas ietekmē investīciju aktivitātes ekonomisko komponentu valstī un mērķa uzstādījumu. Šajā gadījumā ietekmei var būt:
- IKP pieauguma paātrināšanās/palēnināšanās;
- ekonomikas stāvoklis;
- valdības īstenotā budžeta, investīciju, nodokļu un finanšu politika;
- konjunktūra;
- regula;
- ilgtspējīga attīstība un neatkarība;
- valsts saistību nepildīšana, saistību nepildīšana, daļēja vai pilnīga kapitāla piesavināšanās un daudzi citi punkti.
Un rodas jautājums - vai tas ir pamatoti? Varbūt dažus momentus labāk uztvert kā riskus politiskajā jomā? Nē. Un redzēsim, kāpēc. Fakts ir tāds, ka tie ietver tikai tos riskus, kas ietekmē politisko komponentu ieguldījumu darbību veikšanā. Proti, vēlēšanas dažādos līmeņos, situācijas izmaiņas varas ešelonos, izvēlētais attīstības kurss, ārpolitiskais spiediens, separātisms, vārda brīvība, attiecību pasliktināšanās starp dažādām teritorijām un tamlīdzīgi.
Par "cilvēku" valstībām
Trīs mēs jau esam apsvēruši. Vēl tik daudz ir palicis. Un nākamā riska joma ir sociālā. Tas ir saistīts ar faktoriem, kas ietekmē cilvēka komponentu. Piemērs ir sociālaisspriedze, palīdzības programmu īstenošana, streiki. Šī joma var radīt arī pozitīvus momentus, piemēram, saišu veidošanu starp indivīdiem, savstarpēju palīdzību, saistību ievērošanu, dienesta attiecības, materiālos un morālos stimulus. Lai gan tie vienlaikus var kļūt arī kaitīgi. Piemēram, lēmums par darbinieka paaugstināšanu amatā no nodaļas tiek pieņemts, nevis pamatojoties uz viņa īpašībām, bet gan uz viņa personīgo attieksmi. Atsevišķi ir vērts pieminēt personīgo risku. Tas ir balstīts uz faktu, ka nav iespējams precīzi paredzēt noteiktu indivīdu uzvedību darbības procesā. Nākamā riska joma ir likumdošana. Tas ietver faktorus, kas var ietekmēt investīciju projektu īstenošanu. Tie ietver izmaiņas spēkā esošajos tiesību aktos; tiesiskā regulējuma neatbilstība, neatbilstība, nepilnīgums, nepilnīgums; neatkarīgas šķīrējtiesas un tiesu sistēmas trūkums; cilvēku nekompetence dokumentu pieņemšanā (vai noteiktas cilvēku grupas interešu lobēšana) un tā tālāk.
Par vides jomu
Tas noteikti ir svarīgi, jo dzīvojam dabas apstākļos. Un tajā pašā laikā tas ir tik liels, ka to nevarēja iestumt daļā ar cilvēka sfērām. Kādi tad ir šie vides investīciju riska faktori? Fakts ir tāds, ka ir zināmi momenti, kas ietekmē gan vidi reģionā, gan valsti, gan ieguldīto objektu darbību. Kas tieši? Tas ietver vides piesārņojumu, vides katastrofas, programmas, kustības,radiācijas vide. Tradicionāli šeit var izdalīt trīs risku apakšgrupas. Tas ir:
- Tehnogēnie riski. Tie ietver ārkārtas situācijas, kas rodas uzņēmumu katastrofu rezultātā, kā arī piesārņojumu ar indīgām, radioaktīvām un citām kaitīgām vielām.
- Dabas un klimatiskie riski. Tas ietver dažādas kataklizmas (piemēram, plūdi, zemestrīces, vētras); objekta atrašanās apstākļu specifika (sausais, kalnains, jūras, kontinentālais reljefs); meža un ūdens resursi; minerāli.
- Sociālie riski. Šī ir apakšgrupa, kas ietver faktorus, kas var ietekmēt investīciju projekta īstenošanas procesu. Tie ietver infekcijas slimību sastopamību populācijā/dzīvniekos; anonīmi zvani par kalnrūpniecības iekārtām; masveida nezāļu izplatība.
Reģiona investīciju risks var ievērojami palielināties, ja tajā ir bīstama ražošana. Lai gan tā kvalitatīvam novērtējumam ir jāņem vērā daudzi dažādi punkti.
Par veidlapām
Un tagad pie nākamā komplekta. Un tagad mēs runāsim par to, kā tie tiek prezentēti praksē. Ieguldījumu riska pārvaldība izceļ divus svarīgus punktus. Konkrēti:
- Reālu ieguldījumu riski. Tas ir nepieciešamo preču cenu pieaugums, iekārtu un materiālu piegādes pārtraukumi, negodīgu un/vai nekvalificētu darbuzņēmēju izvēle un citi faktori, kuru dēļ objekta nodošana aizkavējas vai samazina tā ienākumus.
- Finansiālie riskiinvestīcijas. To vidū ir nepārdomāta finanšu instrumentu izvēle, kā arī neparedzētas izmaiņas ieguldījumu nosacījumos.
Tas ir viss.
Par riska avotiem
Ieguldījumu riska analīze sākas ar to. Parasti tos var iedalīt:
- Sistēmisks (nediversificējams, tirgus) risks. Tas rodas ikvienam, kas veic ieguldījumu darbības. Tās iespējamība ir atkarīga no ekonomiskā cikla posma, efektīvā pieprasījuma līmeņa, izmaiņām nodokļu likumdošanā un citiem faktoriem, kurus nevar ietekmēt.
- Nesistēmisks (diversifikējams, specifisks) risks. Tā īpatnība ir tāda, ka tas ir raksturīgs tikai noteiktam objektam (vai investoram). Piemēram, tas var būt saistīts ar palielinātu konkurenci izvēlētajā tirgus segmentā; vadības personāla profesionalitāte; neracionāla kapitāla struktūra un tā tālāk. To var novērst, izvēloties optimālo investīciju portfeli, diversificējot projektus un efektīvu pārvaldību.
Minimizācija
Kā redzat, ir daudz potenciālu problēmu. Bet vai tos var novērst? Diemžēl nē. Taču investīciju risku samazināšana ir pilnīgi iespējama. Kas to veicina? Efektīva vadība, kvalificēts personāls un apdrošināšana maksimāli samazina riskus. Un ja pirmie divi punkti lielā mērā ir atkarīgi nopieeja organizācijai un paša investora kvalitātēm, tad trešajam būtu jāpievērš lielāka uzmanība. Patiešām, mūsdienu pasaulē ir grūti iedomāties ieguldījumu riska pārvaldību bez apdrošināšanas. Taču šai pieejai ir arī negatīvā puse – cena. Ja runājam par darījumiem un investīcijām, tad apdrošināšanas iemaksas apmērs būs robežās no 1% līdz 9%. Precīzāka vērtība ir atkarīga no tā, kādi ir ieguldījumu riska nosacījumi. Piemēram, ja investīcijas tiek plānotas valstī, uz kuru nav pretenziju attiecībā uz privātīpašuma ievērošanu, tiesu varas neatkarību un tā tālāk, tad likme būs zema. Neveiksmīgu apstākļu gadījumā tas palielināsies, un, iespējams, apdrošināšana netiks veikta vispār. Kopumā precīzāka attēla veidošanai tiek izmantotas dažādas ieguldījumu riska novērtēšanas metodes. Galu galā apdrošināšanas kompāniju uzdevums ir pelnīt naudu no iespējamām briesmām, nevis kompensēt kādam nodarītos zaudējumus. Ja runājam par valstīm, tad tiek praktizēta pieeja, kad katrai veidojas investīciju riska līmenis. Tas tiek uzskatīts par sākotnējo aplēsi. Tas var ietekmēt, piemēram, maksimālo apdrošinājuma summu ieguldījumiem. Pēc tam konkrētai situācijai tiek atlasīti individuāli nosacījumi.
Secinājums
Šeit vispār ir viss teorētiskais minimums par ieguldījumu riskiem. Lai arī raksts izrādījās diezgan apjomīgs, bet daudz vairāk varētu pateikt! Gan ieguldījumu risku novērtējums, gan konkrēti piemēri to ietekmei uz organizatoriskajām struktūrām noteiktos apstākļos, gandaudzas citas lietas. Starp citu, vēl daži vārdi par vadību. Kā jau zināms, tiek izdalīti deviņi risku veidi (pat ja šāds iedalījums ir ļoti nosacīts). Ja mēs runājam par nelielu ieguldījumu mazajā biznesā, tad ar esošo pieredzi var pietikt, lai novērtētu situāciju, kā saka, uz aci. Bet, ja tiek runāts par ievērojamām investīcijām un pat ārvalstu biznesā, tad ļoti detalizēta iespēju un risku izpēte nebūs lieka. Un vēlams piesaistīt speciālistu. Un ļoti nepieciešams, lai viņš būtu specializējies riska pārvaldībā noteiktā valstī, kurā tiek plānotas investīcijas. Galu galā, pat ja viņš ir sava amata meistars, nezināšana par visiem sīkumiem var izspēlēt nežēlīgu joku, kā rezultātā radīsies finansiāli zaudējumi.
