Risku diversifikācija ir viens no galvenajiem tautsaimniecības noteikumiem, kura būtība ir maksimāla draudu izlīdzināšana investīciju procesā, ražošanā, apdrošināšanā un citās uzņēmējdarbības jomās. Šajā rakstā mēs detalizēti pievērsīsimies šim principam. Risku diversifikācijas galvenais uzdevums visās minētajās tautsaimniecības nozarēs ir bankrota novēršana, kā arī vēlme maksimāli palielināt peļņu un nodrošināt kapitāla drošību.
Riski dalīšana investīcijās
Šajā gadījumā mēs runājam par ieguldījumu portfeļa izveidi ar atšķirīgu ienesīgumu, likviditāti un uzticamības pakāpi. Tās organizēšanai tiek izmantoti dažāda veida ieguldījumu instrumenti. Jāņem vērā, ka, veidojot šādu ieguldījumu kopumu, vēlams iekļaut ar dažādām biznesa jomām saistītus aktīvus. Tādējādi finanšu riski ir diversificēti.
Piemēram, ieguldot naudu tikai akcijās unobligācijas palielina iespējamos riskus, jo aktīvu rentabilitāte un uzticamība šajā gadījumā ir tieši atkarīga no situācijas biržās. Tajā pašā laikā portfelis, kurā papildus vērtspapīriem ir ārvalstu valūta, nekustamais īpašums un dārgmetāli, ir pakļauts mazākiem ekonomiskiem draudiem.
Ir aktīvi, kuru vērtība mainās vienā virzienā. Citiem vārdiem sakot, tie ir pozitīvi korelēti. Tātad riska diversifikācijas uzdevums investīcijās ir tādu ieguldījumu instrumentu izvēle, kuriem ir vismazākā savstarpējās atkarības pakāpe. Šādos gadījumos viena instrumenta vērtības samazināšanās rada iespēju cita instrumenta cenai pieaugt.
Riski ieguldījumos
Ieguldījumu risku kopumu var iedalīt specifiskajos un tirgus riskos. Īpaši riski ir tie, kas ir atkarīgi no vērtspapīru emitenta. Visi atlikušie pēc pirmo risku novēršanas ir tirgus riski. Investīciju portfelis ar pietiekami augstu risku diversifikācijas līmeni gandrīz vienmēr ir pakļauts tirgus apdraudējumiem. Pret tiem nav iespējams pilnībā aizsargāties, taču ir veidi, kā samazināt to ietekmi.
Piemēram, analītiskie pētījumi liecina, ka 7–10 akciju portfelis var novērst specifiskos riskus par 80%. Bet dažādu organizāciju 12-18 akciju komplekts nodrošina investīciju drošību no konkrētiem riskiem par 90%. Ko tas saka? Šī kompetentā diversifikācija samazina risku zaudēt ieguldījumus.
Riski dažādiinvestēšana
Turklāt ir vēl viena ieguldījumu risku klasifikācija, par kuru mēs runāsim tālāk. Viņi dala segmenta, nozares vai atsevišķa uzņēmuma valsts un ekonomiskos riskus. Valsts riskus rada iespējamās izmaiņas normatīvajā regulējumā un attiecīgi uzņēmējdarbības klimatā. Pastāv individuālo uzņēmumu nacionalizācijas iespēja.
Viens no galvenajiem riskiem investīcijās ir ekonomiskie draudi. Tie var būt atkarīgi no attiecīgajiem tirgus apstākļiem, globālām vai vietējām finanšu krīzēm un recesijas. Ieguldījumu instrumentu segmenta riski ir draudi, kas raksturīgi tai tautsaimniecības nozarei, kurā tika ieguldīta daļa līdzekļu. Kā piemēru var minēt nekustamo īpašumu tirgus krīzes procesā, ko fiksē dzīvokļu, māju, biroju un citu objektu izmaksu samazināšanās. Vēl viens piemērs ir akcijas, kuru cena akciju tirgus krīzes laikā var sabrukt. Riska pārvaldībā noteicošā loma ir pašu ieguldījumu diversifikācijai. Apskatīsim vēl dažus piemērus.
Nozares riski ir draudi, kas var rasties, ja pieprasījums pēc produkta samazinās. Piemēram, investors iegādājās naftas pārstrādes rūpnīcas akcijas, un "melnā zelta" globālā vērtība sabruka. Tādā gadījumā iegādātā uzņēmuma akciju cena biržā samazināsies. Atsevišķas organizācijas riski atspoguļo bankrota, samazināšanas iespējamīburažošanas apjomi un tirgus daļa, kā arī citas krīzes parādības vienā uzņēmumā.
Riska samazināšana
Apskatīsim riska diversifikācijas metodes. No tiem nav iespējams pilnībā aizsargāt savu ieguldījumu portfeli. Tomēr samazināšana ir diezgan reāla. Piemēram, valdības riskus samazina, sadalot draudus starp dažādām valstīm. Lielas investīciju organizācijas un privātie investori iegādājas ārvalstu uzņēmumu un veselu valstu aktīvus.
Ekonomiskos riskus var samazināt, ieguldot dažādu klašu aktīvos. Pieredzējušo investoru vidū ir zināms, ka akciju tirgus kritumu pavada zelta un citu dārgmetālu sadārdzināšanās. Riskus pa ekonomikas segmentiem var izlīdzināt, izmantojot tādu instrumentu kā riska ierobežošana. Tās būtība ir konkrētu aktīvu fjūčeru iegāde ar fiksētu cenu. Tādējādi tiek novērsts šo aktīvu akciju vērtības krituma risks citos tirdzniecības stāvos. Kādi citi veidi pastāv, lai diversificētu riskus?
Nozaru risku mazināšanai tiek izmantota dažādām tautsaimniecības nozarēm piederošo aktīvu iekļaušanas metode investīciju portfelī. Piemēram, naftas kompāniju vērtspapīrus var papildināt ar tautsaimniecības finanšu sektora organizāciju akcijām. Visbiežāk kā tāda apdrošināšana tiek izmantoti tā saukto "zilo čipu" izsniegšanas dokumenti - uzņēmumi ar visaugstāko rentabilitāti, likviditāti un uzticamību. Nodrošiniet savu ieguldījumu portfelivienas organizācijas bankrota risks palīdzēs ieguldīt vairākos vienas nozares uzņēmumos.
Nepatiesa dažādošana
Apsvērsim citu riska sadales veidu. Viltus diversifikācija ir izplatīta parādība nepieredzējušu vai iesācēju investoru vidū. To sauc arī par "naivu". To raksturo kapitāla aizsardzība tikai pret noteiktiem riskiem, kas nesniedz augstas garantijas ieguldījumu portfeļa saglabāšanai. Ņemsim piemēru. Investors iegādājas akcijas piecos dažādos naftas pārstrādes uzņēmumos. Diversifikācija kā tāda pastāv, taču, ņemot vērā pasaules naftas cenu kritumu, šo uzņēmumu akciju vērtība samazināsies. Kopumā tas samazinās visa ieguldījumu portfeļa izmaksas.
Risku sadale ražošanā
Ražošanā tiek izmantots arī risku diversifikācijas princips. Šajā gadījumā runa ir par pasākumu kopumu, kas ir vērsts uz uzņēmuma stabilitātes palielināšanu, pasargāšanu no iespējamā bankrota un peļņas palielināšanu. Kādi ir šie mehānismi? Pirmkārt, runa ir par ražošanas līnijas paplašināšanu, jaunu tehnoloģisko līniju ieviešanu un saražotās produkcijas klāsta paplašināšanu. Jaunu, savā starpā nesaistītu virzienu attīstība ir klasisks ražošanas dažādošanas piemērs.
Ražošanas riska sadales veidi
Sīkāk aplūkosim ražošanas dažādošanu un tās veidus. Uzņēmumos tas var būt divu veidu. Pirmais nozīmē jaunu virzienu savienojumuuzņēmējdarbības aktivitātes ar tām, kas jau pastāv uzņēmumā. Cits riska sadales veids ražošanā ietver jauna produkta vai pakalpojuma izveidi, kas nav saistīts ar organizācijas jau ražoto produktu. Šī ir sānu diversifikācija.
Vertikālais un horizontālais risku sadalījums
Saistīts veids ir tad, kad uzņēmums veic darbības iepriekšējā vai nākamajā ražošanas ķēdes posmā. Piemēram, organizācija, kas ražo aprīkojumu, sāk patstāvīgi ražot komponentus savām ierīcēm. Tādējādi uzņēmums dažādo ķēdi. Vēl vienu piemēru var minēt, kad uzņēmums, kas ražo mikroprocesorus, sāk patstāvīgi montēt lietošanai gatavus personālos datorus. Šajā gadījumā mēs esam ilustrējuši tā sauktās vertikālās diversifikācijas modeļus. Taču kopā ar to tiek izmantots cits veids.
Horizontālā diversifikācija ir saistītu produktu ražošana, ko veic organizācija. Piemēram, uzņēmums, kas specializējas televizoru ražošanā, ievieš līniju telefonu aparātu ražošanai. Tajā pašā laikā šo produktu var prezentēt tirgū ar jaunu zīmolu vai ar esošu zīmolu.
Riska diversifikācija apdrošināšanā
Risku sadale tiek aktīvi izmantota arī apdrošināšanas biznesā. Šajā ekonomikas nozarē ir instrumenti, kas ir raksturīgi šai konkrētajai jomai.uzņēmējdarbības aktivitāte. Pirmkārt, runa ir par risku pārnešanas mehānismu, kas saistīts ar apdrošinātāja aktīviem vai tā saistībām. Mēs uzskaitām visizplatītākos. Risku pārdales metodes apdrošināšanā, kas raksturīgas apdrošinātāja aktīviem, ietver aktīvu kopas paplašināšanu un dažādu finanšu instrumentu izmantošanu. Pārapdrošināšanu un apdrošināšanas saistību pārvēršanu vērtspapīros var attiecināt uz veidiem, kā diversificēt ar saistībām saistītos riskus.
