Finanšu, ražošanas un investīciju procesu optimizācija nav iedomājama bez kvalitatīvas analīzes. Pamatojoties uz veikto pētījumu un ziņojumu datiem, tiek veikts plānošanas process, tiek novērsti nelabvēlīgi attīstību kavējošie faktori.
Viens no finanšu darbības rezultātu novērtēšanas veidiem ir naudas plūsmas aprēķins. Šīs tehnikas pielietojuma formula un iezīmes tiks parādītas zemāk.
Analīzes mērķis
Naudas plūsmas formula tiek aprēķināta pēc noteiktām metodēm. Šādas analīzes mērķis ir noteikt naudas ieplūdes avotus organizācijā, kā arī to izdevumus, lai aprēķinātu naudas deficītu vai pārsniegumu pētāmajā periodā.
Lai veiktu šādu pētījumu, uzņēmums ģenerē naudas plūsmas pārskatu. Tiek sastādīta arī atbilstoša tāme. Ar šādu dokumentu palīdzību var noteikt, vai pieejamie līdzekļi ir pietiekami, lai organizētu pilnvērtīgu uzņēmuma investīciju un finanšu darbību.
Notiekošie pētījumi ļauj mums noteikt, vaivai organizācija ir atkarīga no ārējiem kapitāla avotiem. Tā arī analizē līdzekļu ieplūdes un aizplūšanas dinamiku katra darbības veida kontekstā. Tas ļauj izstrādāt dividenžu politiku, prognozēt to turpmākajā periodā. Naudas plūsmas analīzes mērķis ir noteikt organizācijas faktisko maksātspēju, kā arī tās prognozi īstermiņā.
Ko dod aprēķins?
Naudas plūsma, kuras aprēķina formula ir attēlota dažādās metodēs, efektīvai pārvaldībai nepieciešama atbilstoša analīze. Prezentētā pētījuma gadījumā organizācija iegūst iespēju saglabāt savu finanšu resursu līdzsvaru esošajā un plānotajā periodā.
Naudas plūsmām ir jābūt sinhronizētām to saņemšanas laika un apjoma ziņā. Pateicoties tam, ir iespējams sasniegt labus uzņēmuma attīstības, tā finansiālās stabilitātes rādītājus. Augsta ienākošo un izejošo plūsmu sinhronizācijas pakāpe ļauj paātrināt uzdevumu izpildi stratēģiskā perspektīvā, samazināt vajadzību pēc maksas (kredīta) finansējuma avotiem.
Finanšu plūsmas vadība ļauj optimizēt finanšu resursu izmantošanu. Riska līmenis šajā gadījumā ir samazināts. Efektīva vadība ļaus izvairīties no uzņēmuma maksātnespējas, palielinās finansiālo stabilitāti.
Klasifikācija
Ir 8 galvenie kritēriji, pēc kuriem naudas plūsmas var grupēt kategorijās. Ņemot vērā metodi, pēc kuras veikts aprēķins,Atšķiriet bruto un neto naudas plūsmu. Pirmās pieejas formula ietver visu uzņēmuma naudas plūsmu summēšanu. Otrā metode ņem vērā starpību starp ienākumiem un izdevumiem.
Pēc ietekmes mēroga uz organizācijas saimniecisko darbību izšķir uzņēmumam kopējo plūsmu, kā arī tās sastāvdaļas (katrai nodaļai un saimnieciskajai darbībai).
Pēc darbības veida izšķir ražošanas (operatīvās), finanšu un investīciju grupas. Kustības virzienā izšķir pozitīvo (ienākošo) un negatīvo (izejošo) plūsmu.
Ņemot vērā līdzekļu pietiekamību, tiek izšķirts līdzekļu pārpalikums un trūkums. Aprēķinu var veikt pašreizējā vai plānotajā periodā. Arī plūsmas var iedalīt diskrētās (vienreizējās) un regulārās grupās. Kapitāls var ieplūst organizācijā un no tās ieplūst vienā laika intervālā vai nejauši.
Tīra plūsma
Viens no galvenajiem rādītājiem sniegtajā analīzē ir neto naudas plūsma. Šī koeficienta formula tiek izmantota aktivitāšu investīciju analīzē. Tas sniedz pētniekam informāciju par uzņēmuma finansiālo stāvokli, spēju palielināt tirgus vērtību un pievilcību investoru acīs.
Neto naudas plūsma tiek aprēķināta kā starpība starp saņemtajiem un no organizācijas izņemtajiem līdzekļiem izvēlētajā laika periodā. Šī faktiski ir summa starp finanšu, darbībasun ieguldījumu darbības.
Informāciju par šī rādītāja lielumu un būtību izmanto organizācijas īpašnieki, investori un kredītkompānijas, pieņemot stratēģiskus lēmumus. Tajā pašā laikā kļūst iespējams aprēķināt, vai ir ieteicams investēt konkrēta uzņēmuma darbībā vai sagatavotā projektā. Uzrādītais koeficients tiek ņemts vērā, aprēķinot uzņēmuma vērtību.
Plūsmas vadība
Naudas plūsmas koeficients, kura formulu aprēķinos izmanto gandrīz visas lielās organizācijas, ļauj efektīvi pārvaldīt finanšu plūsmas. Aprēķiniem būs nepieciešams noteikt ienākošo un izejošo līdzekļu apjomu noteiktam periodam, to galvenās sastāvdaļas. Arī sadalījums tiek veikts atbilstoši darbības veidam, kas rada noteiktu kapitāla kustību.
Rādītāju aprēķināšanu var veikt divos veidos. Tos sauc par netiešajām un tiešajām metodēm. Otrajā gadījumā tiek ņemti vērā organizācijas kontu dati. Pamatkomponents šāda pētījuma veikšanai ir pārdošanas ieņēmumu rādītājs.
Netiešā aprēķina metode ietver bilances posteņu izmantošanu analīzei, kā arī uzņēmuma ienākumu un izdevumu pārskatu. Analītiķiem šī metode ir informatīvāka. Tas ļaus noteikt saistību starp peļņu studiju periodā un uzņēmuma naudas summu. Arī bilances aktīvu izmaiņu ietekme uz tīrās peļņas rādītāju irvarēs apsvērt izmantot piedāvāto metodiku.
Tiešais norēķins
Ja norēķins tiek veikts noteiktā darbības perioda punktā, tiek noteikta pašreizējā naudas plūsma. Tās formula ir diezgan vienkārša:
NPV=NPO + NPF + NPI, kur NPV ir neto naudas plūsma pētījuma periodā, NPV ir naudas plūsma no pamatdarbības, NPF ir no finanšu darījumiem, NPI ir ieguldījumu darbību kontekstā.
Lai noteiktu neto naudas plūsmu, jāizmanto formula:
NPV=ICF - ICF, kur ICF ir ienākošā naudas plūsma, ICF ir izejošā naudas plūsma.
Šajā gadījumā aprēķins tiek veikts vienam vai vairākiem aprēķina periodiem. Šī ir vienkārša formula. Katra darbības veida sastāvdaļas jāaprēķina atsevišķi. Šajā gadījumā ir jāņem vērā visas sastāvdaļas.
Neto investīciju plūsmas aprēķins
Lielākā daļa organizācijas līdzekļu, kas šobrīd ir uzņēmuma rīcībā, nāk no pamatdarbības naudas plūsmas. Neto naudas plūsmas aprēķināšanas formulā (uzrādītā iepriekš) šī vērtība noteikti ir ņemta vērā.
Lai aprēķinātu NPI, tiek izmantota noteikta formula:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, kur VOS - ieņēmumi no pamatlīdzekļu izmantošanas, PNA - ienākumi no nemateriālo aktīvu pārdošanas, PDFA - ienākumi no ilgtermiņa finanšu pārdošanasaktīvi, RA - ienākumi no akciju pārdošanas, DP - procenti un dividendes, PIC - iegādātie pamatlīdzekļi, COP - nepabeigtie darbi, PNA - nemateriālo aktīvu iegāde, PDFA - ilgtermiņa finanšu aktīvu iegāde, TSAR - summa atpirktas pašu akcijas.
Neto naudas plūsmas aprēķins
Naudas plūsmas formula izmanto neto naudas plūsmas datus. Aprēķins tiek veikts pēc šādas formulas:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – JĀ, kur DVF – papildu ārējais finansējums, DKR – papildus piesaistītie ilgtermiņa aizdevumi, DKKR – papildus piesaistītie īstermiņa aizdevumi, BCF – ne- atmaksājams mērķfinansējums, FDD – ilgtermiņa kredītu parādu atmaksa, VKKD – maksājumi par īstermiņa aizdevumiem, JĀ – dividenžu maksājumi akcionāriem.
Netiešā metode
Netiešā aprēķina metode ļauj noteikt arī neto naudas plūsmu. Līdzsvara formula ietver korekcijas. Šim nolūkam tiek izmantoti dati par nolietojumu, īstermiņa saistību un aktīvu struktūras un skaita izmaiņām.
Neto peļņas no pamatdarbības aprēķins tiek veikts pēc šādas formulas:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, kur NP - uzņēmuma tīrā peļņa, AOS - pamatlīdzekļu nolietojums, ANA - nemateriālo aktīvu nolietojums, DZ - debitoru parādu izmaiņas studiju periods, Z - rezervju izmaiņas, KZ - kreditoru parādu summas izmaiņas, RF - rezerves kapitāla rādītāja izmaiņas.
Tīklānaudas plūsmu tieši ietekmē uzņēmuma īstermiņa saistību un aktīvu vērtības izmaiņas.
Bezmaksas naudas plūsma
Daži analītiķi izmanto brīvās naudas plūsmas rādītāju, pētot organizācijas finansiālo stāvokli. Uzrādītā rādītāja aprēķināšanas formula ir aplūkota divos galvenajos aspektos. Tiek nošķirta uzņēmuma brīvā naudas plūsma un kapitāls.
Pirmajā gadījumā tiek aplūkots uzņēmuma darbības darbības rādītājs. Tas atņem ieguldījumus pamatlīdzekļos. Šis rādītājs sniedz informāciju analītiķim par finanšu apjomu, kas paliek uzņēmuma rīcībā pēc kapitāla ieguldīšanas aktīvos. Iesniegto metodiku investori izmanto, lai noteiktu uzņēmuma darbības finansēšanas iespējamību.
Brīva kapitāla naudas plūsma ietver tikai tā ieguldījumu atņemšanu no kopējās uzņēmuma finanšu summas. Šo aprēķinu visbiežāk izmanto uzņēmuma akcionāri. Šo paņēmienu izmanto organizācijas akcionāru vērtības novērtēšanas procesā.
Atlaide
Lai salīdzinātu nākotnes finanšu maksājumus ar pašreizējo vērtības stāvokli, tiek izmantota diskontēšanas metode. Šis paņēmiens ņem vērā, ka ilgtermiņā nauda pakāpeniski zaudē savu vērtību attiecībā pret pašreizējo cenas stāvokli. Tāpēc analīzē tiek izmantota diskontētā naudas plūsma. Formula satur īpašu koeficientu. To reizina ar naudas plūsmas summu. Tas ļauj korelēt aprēķinu ar pašreizējo inflācijas līmeni.
Koeficientsatlaidi nosaka pēc formulas:
K=1/(1 + SD)VP, kur SD ir diskonta likme, IP ir laika periods.
Diskonta likme ir viens no svarīgākajiem aprēķina elementiem. Tas raksturo, cik lielus ienākumus gūs investors, ieguldot savus līdzekļus konkrētajā projektā. Šis rādītājs satur informāciju par inflāciju, rentabilitāti bezriska darbības kontekstā, peļņu no paaugstināta riska. Aprēķinos ņemta vērā arī refinansēšanas likme, kapitāla izmaksas (vidējā svērtā), noguldījumu procenti.
Optimizācija tuvojas
Nosakot organizācijas finansiālo stāvokli, tiek ņemta vērā diskontētā naudas plūsma. Formulā šis aprēķins var neņemt vērā, ja rādītājs ir norādīts īstermiņā.
Naudas plūsmas optimizēšanas process ietver līdzsvara izveidi starp uzņēmuma izdevumiem un ienākumiem. Trūkums un pārpalikums negatīvi ietekmē organizācijas finansiālo stāvokli un stabilitāti.
Kad trūkst līdzekļu, likviditātes rādītāji samazinās. Arī maksātspēja kļūst zema. Līdzekļu pārsniegums rada faktisku īslaicīgi dīkstāves līdzekļu nolietojumu inflācijas dēļ. Tāpēc uzņēmuma vadībai ir jāsabalansē ienākošo un izejošo plūsmu apjoms.
Apsverot, kas ir naudas plūsma, tās definīcijas formulu, varat pieņemt lēmumus par šī rādītāja optimizēšanu.
